TOP10公司创投(CVC)成绩单：5%投资事件收编50%优质公司

 

这几年的创投大潮，火热的不仅有创业者、投资机构，还有一个特殊的群体——CVC（Corporation VC，公司创投，以下简称为CVC），他们的投资策略融合了财务、战略，投资阶段从最早期的种子、天使，到初创期、成长期，再到后期的IPO上市、收购，俨然成为最具竞争力与吸引力的投资群体。

 

在资本寒冬的2016年，CVC的表现就更加夺目，他们在投资节奏上没有明显的下滑，几乎都在加大投资，创业公司、VC机构与CVC的关系也越发紧密，甚至开始形成一些套路：天使期投资比较分散，天使投资个人、机构、公司三分天下；A、B轮是VC为主的；C轮后由CVC开始接手与整合。

 

这种套路之下，带来的最直接后果就是“代孕创业”的流行。此前CVC都倾向于自己来做新业务，在现在变成参与投资创业公司、或者拆分业务整合创业公司模式，在互联网红利一年年流逝的时候，创业公司更难独立长大，这时候又会被CVC们所收购。

 

很难说这种模式是好是坏，站在资本与回报的立场，这种模式或许不错；但站在创业投资的初心，这种做法无疑是不妥的。无论好坏，我们确实正在经历CVC空前繁华、强大的时刻，对于每个创业者、每家VC机构而言，与CVC的关系、选择，是必然要经历的选择。

 

在做选择之前、首先需要的是了解这个群体，为此IT桔子结合自己的数据库，为大家梳理出目前最热门、最活跃的TOP10公司创投（CVC）。一起来看看：

 

一、TOP10公司创投(CVC)榜单

 

TOP10公司创投(CVC)成绩单：5%投资事件收编50%优质公司

 

IT桔子基于数据库，对所有CVC的投资事件进行梳理与统计，得到了上面的数据，排序是根据2016年度的投资事件来做的，分别是：腾讯、阿里、京东、百度、小米、360、平安、星河互联、好未来、新浪。

 

这10家CVC在2016年度的投资总数为247家，大概占到全年投资事件数量（4772起）的5%；但从他们所投资的公司来看，几乎都以“收割优质公司为主”（独角兽、千里马公司），光是BAT就收编了65%的独角兽；千里马俱乐部的394家公司当中，这10家CVC收编比例也达到了50%，从此数据可以初步判断CVC正在进入一个黄金时代。

 

二、数据解读

 

1、TOP10 CVC这几年的投资数量变迁

 

TOP10公司创投(CVC)成绩单：5%投资事件收编50%优质公司

 

我们把这10家公司的投资节奏按照年份来分布，可以发现三大类型：

 

腾讯一枝独秀，投资总数遥遥领先、位居TOP1。从3Q大战之后，腾讯明显加大对外投资的力度，几乎每年投资数量都是领先者，即便是放在和其他VC一起对比、也是位居前几位的。投资阶段比较均匀，从2014年之后也逐步加大了国外投资的力度。

 

阿里巴巴、京东、平安、好未来属于第二种，每年稳步加大投资，一方面他们都有自己领先的业务，并且多元化；另一方面这几家公司相比腾讯、更早就注重对外投资，并且围绕业务投资为主。比如好未来，围绕教育所进行的投资、收购布局，是所有同类上市公司中最激进的；平安也同样如此，对比其他保险、金融公司，在TMT、科技、医疗方面所进行的布局很广泛，也是很早就成立专门投资机构专业化运作的公司。

 

百度、360、小米、新浪、星河互联，属于第三种类型，每年投资波动极大，与他们主营业务的经营状况是高度相关的。360、新浪这几年投资数量呈现明显下滑趋势，可能与新业务探索相关，360在尽享移动互联网第一波红利后一直没有找到更好的业务。百度、小米属于起伏很大，都曾经历过大力的对外投资、收购，比如小米科技曾围绕生态链广泛布局，而后明显放缓节奏。星河互联则属于新秀，此前围绕窝窝团、在O2O领域广泛投资，后面从2015年起更是升级为一站式互联网创业与投资服务平台，围绕垂直产业更深度投资与整合。

 

2、TOP10 CVC所投公司的阶段分布

 

TOP10公司创投(CVC)成绩单：5%投资事件收编50%优质公司

 

我们对这10家公司所参与的投资事件轮次进行了统计，可以发现他们是有不同的偏好的：

 

腾讯整体比较均匀，几乎每个轮次投资、收购数量都是最多的，其中占比最多的是A轮、B轮、C轮，这种投资策略特别类似一个典型的VC，而且大多数公司也都是和业内一线VC合作、共同投资的。比其他VC更有优势的是，腾讯还可以在后期加大投入，比如IPO公司、上市前的投资，当然还有收购。

 

阿里巴巴、百度比较偏向中后期投资，B轮之后的投资可以占到整体数量的60%甚至更高。与此对照的是新浪、好未来、星河互联明显偏向早期投资，B轮之前的数量占比超过60%，尤其是星河互联，所有投资都是B轮及此前的。

 

其余4家公司：京东、小米、奇虎360、平安的投资手法则比较类似典型的综合VC机构了，早期、中后期分布比较分散，整体占比较高的轮次是在A、B、C轮。

 

3、TOP10 CVC所投公司的行业分布

 

TOP10公司创投(CVC)成绩单：5%投资事件收编50%优质公司

 

我们对这10家CVC公司所投资公司的行业分布进行了统计，并从中选取了他们投资数量位居前三位的行业，得到如上的数据统计。

 

大多数CVC投资数量最多的仍是本公司的主营业务，比如腾讯的游戏、文化娱乐；阿里巴巴的电子商务；小米科技的硬件，奇虎360的工具软件；好未来的教育。其中尤其是好未来，作为垂直行业龙头，在教育行业的投资占比高达90%。

 

部分CVC投资最多的行业是他们渴望突破与布局未来的，比如百度选择了文化娱乐；京东在硬件领域投资最多；中国平安是在医疗健康领域；新浪微博则是在游戏、文化娱乐行业。

 

整体市场比较热门的行业，比如文化娱乐、电子商务、本地生活、硬件在各家CVC出现的频次比较高，但企业服务厉害，仅仅小米科技、星河互联的前3位覆盖了这个行业。

 

在这个CVC投资俨然进入黄金时代的大背景下，创业者会坚守独立发展、还是尽早与他们发生关联？我们拭目以待。

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