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阿里巴巴市值为何会超过亚马逊?



昨天,阿里巴巴市值一度超越亚马逊。这还是不算蚂蚁金服估值情况下,如果算上蚂蚁金服,阿里巴巴远超亚马逊,以及腾讯。

1.阿里巴巴和亚马逊模式:

 

阿里巴巴依靠淘宝、支付宝、天猫等电商平台,吸引了超过5亿用户和几千万商家,然后又向商家收取广告费,主要以此盈利。

 

亚马逊连续20年没盈利,都在建电商基础设施,以此吸引了几亿用户。最近才通过衍生的云业务、会员费实现盈利。

 

一个靠广告,一个靠云业务、会员费,这是两者盈利模式的不同之处。

 

但从更深层面说,用基础业务吸引用户,在基础业务延长线上发展衍生业务,利用衍生业务盈利,两者又是相通的。

 

2.哪些指标,阿里巴巴超过亚马逊:

 

营收增速:阿里巴巴2017财年收入1582.73亿元人民币,同比增长56%;而亚马逊2016年净销售额1360亿美元,增长27%。阿里巴巴增长率大幅超过亚马逊。

 

净利:阿里巴巴2017财年净盈利578.71亿元人民币;亚马逊2016财年净利润24亿美元。阿里巴巴是亚马逊的约4倍。实际上,因为亚马逊多年不盈利,这个指标连续很多年都不如阿里巴巴。

 

月活跃用户数:阿里巴巴有5亿多;亚马逊主要营收来自北美,考虑北美人口只有3亿多,亚马逊月活跃用户应该是不及阿里巴巴的。

 

金融业务:蚂蚁金服严格说不属于阿里巴巴旗下,但它就是阿里巴巴电商业务衍生。现在估值据传已经高达750亿美元,成为超级独角兽。阿里巴巴不计这块业务市值都能超过亚马逊,算上这块业务,那就是甩两条街了。

 

蚂蚁金服业务构成及估值

(蚂蚁金服业务构成及估值)


3.哪些指标,亚马逊超过阿里巴巴:

 

云业务:亚马逊上一季度云业务营收41亿美元,阿里巴巴则为3.59亿美元,十倍的差距。

 

硬件业务:亚马逊有Kindle、Echo,Echo在今年销量预计将高达1000万台;阿里巴巴则没有拿得出手的硬件业务。

 

营收:数字上亚马逊超过阿里巴巴,但两者计算方式不同,没有比较意义。


4.印度和东南亚:

 

亚马逊是印度第二大电商巨头。阿里巴巴则控股了印度最大支付工具Paytm。

 

亚马逊有意抢占东南亚市场,阿里巴巴则控股了东南亚最大电商Lazada。

 

总的来说:

 

1) 从盈利、回报周期角度,阿里巴巴模式优于亚马逊。

2) 阿里巴巴增长率高于亚马逊。

3) 东南亚市场阿里巴巴占优势,印度市场各有胜负。

4) 衍生的云业务,阿里巴巴不及亚马逊。

5) 衍生的金融业务,阿里巴巴远超亚马逊。

6) 硬件业务,阿里巴巴不及亚马逊。

 

如果你看好亚马逊未来,基于云业务高速增长、智能硬件产品高速增长、东南亚和印度市场有所斩获;

 

如果你看好阿里巴巴未来,基于中国大陆电商业务仍将高速增长、云业务高速增长、金融业务高速增长、东南亚和印度市场占据优势位置。


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